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实物黄金市场成空头最大敌人 西金东移将助金价止跌回升

实物黄金市场成空头最大敌人 西金东移将助金价止跌回升

  • 分类:行业资讯
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  • 来源:
  • 发布时间:2015-09-14 00:00
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    黄金市场上空头的最大敌人并非多头,而是实物黄金市场。如果继续保持当前这种流动趋势,欧美市场上的实物黄金很难承受这种下跌的速度。金价止跌回升指日可待。

  如今西金东移是大家普遍承认的现象,即实物黄金正源源不断地从欧美等发达国家流向中国、印度俄罗斯,以及中东、东南亚等国家,这是不争的事实。但是,其规模究竟有多大呢?

  根据伦敦金银市场协会(LBMA)的最新数据,2013年其所关联的冶炼厂共精炼了6601吨黄金和24570吨白银,比2012年精炼黄金的总量增加了42%,也比2013年全球矿山的总产量3016吨高出一倍以上。

  而之所以冶炼厂的产量增长这么快,主要原因是要把LBMA认证的400盎司金条改为亚洲市场上用于交易的较小规格的金条,例如中国市场上的千克金条。2014年和2015年的数据相信只会更多,不会更少。

  下面我们再来看今年以来上海黄金交易所(下称“金交所”)的交易情况。通常8月份是金交所的交易淡季,年初和年底才是旺季。但是,今年8月份金交所的实物成交量达到301.96吨,使得今年迄今为止的成交总量达到1718.2吨,比历史上最高的2013年同期还要多出219吨(尽管贵金属分析师们一致认为今年的黄金消费要低得多)。

  所有媒体的报道和各大黄金分析师都告诉我们,他们估计今年迄今为止中国的消费已经显著降低,更不用说和2013年的创纪录数字相比了。那么问题就来了,金交所交易的这些黄金从哪儿来,又到哪儿去了?

  正如以前所指出的,金交所交割的实物黄金是否等于中国的总需求,取决于所使用的衡量标准,其必定代表趋势的总体方向,在此基础上的需求似乎正在一路走高,而不是下跌。如果金交所的交割数量能继续保持今年迄今为止的平均水平,全年交割大约可以达到2580吨——这当然并非不可能,因为每年最后一个季度的需求通常都表现强劲。这个数字相当于全球每年新开采的供应数量的80%。

  最后,我们再来看俄罗斯中国黄金储备增长的情况。

  俄罗斯近年来一直在增加黄金储备,这一方面是因为俄罗斯是产金大国,自身消化不了;另一方面是为了增加外汇储备的多样性,回避西方的制裁。例如,7月份俄罗斯又增加了9.4吨黄金储备,达到1104吨。

  中国过去很少宣布黄金储备的数据,在间隔了6年后才在今年6月宣布从过去的1054吨增加到1658吨。但是,此后连续两个月中国央行都公布了最新数据,分别在7月和8月增加了19吨和16吨,至1693吨。

  由此我们可以得出结论,黄金市场上空头的最大敌人并非多头,而是实物黄金市场。如果继续保持当前这种流动趋势,欧美市场上的实物黄金很难承受这种下跌的速度。金价止跌回升指日可待。

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