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FED加息市场猜哑谜,美元强势始终不离题

FED加息市场猜哑谜,美元强势始终不离题

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  • 发布时间:2015-07-30 00:00
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汇通网7月30日讯——周三(7月17日)市场焦点全部集中在美联储7月28至29日的利率决议之上,投资者期待在本次决议上找到美联储具体加息时点的线索,然而本次美联储决议闭口不提加息,反而强调经济不断向好,劳动力市场好转。这让市场猜测,或许美联储9月加息的可能性更高,因此美指大幅飙升至97关口上方。另一方面,原油市场的表现也值得关注,由于美国官方EIA公布的库存骤降再度支撑了油价,原油价格在连续多日下挫之后录得两日连升。

具体市场方面,美元指数升至97关口上方,美联储决议称经济温和扩张;欧元兑美元跌破1.10关口,受美联储决议支撑的强势美元打压,同时也受希腊忧虑拖累;现货金价微幅走高,仍接近上周触及的五年半低位,美联储决议保留了9月升息的可能性;油价从近六个月低位回升,因上周原油库存骤降。

FED加息市场猜哑谜,美元强势始终不离题

美元指数升至97关口上方,美联储称经济温和扩张。7月29日美联储公布最新的利率决议,维持0.00%-0.25%的超低利率不变,符合市场预期。美元指数在决议后攀升,主要因为决议内容显示美国经济温和扩张,且劳动力市场转好,就业增长强劲。虽然本次决议并未标明何时加息,但投资者认为联储9月加息的概率上升。不过,也有交易商称,由于周三是在月底前结算的最后一个交易日,市场交投可能受到各种月末相关资金流动的影响。

美联储决议看好经济前景。美联储在本次决议声明中指出,美国经济活动温和扩张,就业增长强劲且失业率下滑;劳动力市场继续好转,就业增长稳固,消费开支温和,住房领域进一步好转;将在就业市场进一步改善、且有理由相信通胀率将朝着2%通胀目标回升时开始加息。

美联储重申经济和就业前景所面临的风险接近平衡,重申最近几个月的经济温和扩张,但美联储称企业投资和净出口依然疲软。本次FOMC决议声明获得一致通过。此次美联储FOMC货币政策会议后并未安排新闻发布会。

本次声明可能令9月升息的预期升温。美联储自2008年12月以来一直保持利率在近零水准,作为刺激经济从2007-2009年的金融危机中复苏的举措之一。不过,美联储并未明确暗示其利率计划,相反,联储重申,在开始升息前希望看到一些就业市场进一步改善的迹象,并对低通胀将向2%中期目标反弹累积更大的信心。
    
今日的声明保留了风险“基本均衡”的措辞,这表明,相对于对通胀快速攀升的忧虑,美联储仍更担心经济再度下滑。尽管通胀仍然疲弱,但声明描绘的就业市场状况是,劳动力供应收紧,失业率为5.3%,就业岗位稳步增加。

上周公布的一项调查显示,多数分析师预计,在经历了上半年迟滞期后,美国经济成长将会加速,美联储将从9月开始进入收紧政策的周期;本月稍早公布的另一项调查显示,美国最大型银行也预计,美联储从9月开始收紧货币政策的的可能性最大。 

美元指数小时图显示
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决议后美联储九月加息的概率上升。目前美元的人气仍然坚挺。即便美联储要到今年稍后甚至是明年初才加息,但终究还是会这么做,而其他很多央行政策恐怕仍将是逆向行之。

FTN策略师Jim Vogel,如果美联储7月议息会议前市场对9月份加息的概率预期为45%,周三决议声明发布之则上升至不高于55%,投资者正在权衡有关劳工市场措辞改善和美联储迅速承认能源价格并不如6月份稳定的现状两者间的影响。

CRT策略师David Ader表示,美联储的政策声明“微妙而且稳定,但却有极其微小的鹰派一面,因为他们说他们希望看到劳动力市场出现‘一些进一步’好转。然而,这并不意味着9月份已经是板上钉钉之事,或许增加“一些”这个措辞只是无关紧要的调整,但的确表明FOMC更加接近加息。

凯投宏观经济学家Steve Murphy认为,美联储决议声明对美国经济的看法似乎“略微更加乐观”,这是首次更加接近加息的迹象;但实际上,政策声明基本没有变化,只有微小调整来表示经济数据好转;FOMC会在2015年加息两次的可能性较大,首次加息可能会落在9月份;预计随着工资增长和核心通胀上升,2015年底利率在0.5%-0.75%,2016年底在2.25%-2.5%。

法国巴黎银行评美联储FOMC7月声明时指出,美联储9月加息的概率下降。此次会议重申决策对数据的依赖,但却意外上调对房地产市场的评估,且委员会只需看到劳动力市场有“某种程度的”进一步好转即可加息,表明美联储加息时间正越来越近;但声明并未给出加息时间的明确暗示,因9月会议前有两份非农报告,美联储无法肯定就业市场的改善是否板上钉钉,所以想留有余地,但美联储对年底前达成目标很有自信;因此预计美联储将于12月而非9月加息。

“美联储通讯社”Hilsenrath指出,此次美联储FOMC会议决定将利率维持在零水平附近,却又提及劳动力市场方面取得的进展,暗示其将在9月或今年稍晚些时候加息。美联储还表示了对低通胀的担忧,这有可能令官员们更趋谨慎并推迟首次加息时间。美联储官员们将在9月16至17日政策会议上面临更为艰难的抉择,此次声明并未给出加息时间的暗示,令美联储即可拥有9月加息这一选项,同时有不必固定在这一时间上,就业市场的改善令官员们倾向于加息,但是在达成通胀目标方面的连续失败让其迟疑。

此外,当日美国还公布了一项房市数据,数据虽然表现不及预期,但对市场的影响有限。具体数据显示,美国6月成屋签约销售指数月率-1.8%,预期0.9%,前值0.6%;年率8.2%,预期11.1%,前值7.9%。

分析指出,美国成屋签约销售指数月率在连续5个月的增长之后在6月突然下跌,但考虑到该数据曾在5月触及近9年高位,此次下跌或只是销售活动在触及高位后的短暂下降,加之成屋销售指数读数仍为年内第三高,进一步佐证美国房屋市场仍处于复苏当中。

欧元兑美元跌破1.10关口,受美联储决议支撑的强势美元打压,同时也受希腊忧虑拖累。除了强势美元对欧元的打压。另外来自希腊方面的忧虑也是施压欧元的一个因素。

周三的消息称希腊股市仍然没有开放,这增加了市场的担忧情绪。证券监管机构消息称,希腊股市周三不会重新开始营业,重新开始营业需取得部长级法令的支撑。

希腊雅典证券交易所发言人表示,希腊股市并不会在周四重新开放,也不可能在周五。在解释股市关闭的原因时,该发言人称,妨碍希腊股市恢复交易的原因是,银行业在设置本国投资者交易限制时,遇到技术问题。

欧元兑美元小时图显示
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另据希腊网站In.gr报道称,希腊与其债权人一致预期2015年希腊经济将萎缩3.3%。

希腊总理齐普拉斯当日对债权人发表针锋相对的声明称,债务减免会在11月,未来6个月对欧盟及欧元区至关重要。以目前的债务水准,希腊无法重返市场,债权人关闭希腊银行是报复之举。

当日欧元区的经济数据基本符合预期,对欧元汇价影响有限。具体数据显示,德国8月GfK消费者信心指数10.1,预期10.1,前值10.1。法国7月消费者信心指数93,预期94,前值94。

现货金价微幅走高,仍接近上周触及的五年半低位,美联储决议保留了9月升息的可能性。现货金上涨0.14%,报每盎司1,096.50美元。现货银上涨0.8%,报每盎司14.79美元。

现货金上周触及2010年2月来最低1,077美元,此前黄金在纽约和上海交易所均遭到抛售,当时投资者降低黄金敞口,因担心金价进一步下滑。在此之后,金价返回1,100美元上方遇到困难,反映市场上仍然不少看空投资者。

美联储周三指出,美国经济和就业市场继续增强,为联储在9月举行的下次政策会议上升息提供了可能性。联储官员在结束了为期两日的会议后表示,尽管能源行业出现滑坡,且面临来自海外的阻力,但他们认为经济已经克服了首季萎缩的不利影响,正在“以适度的步伐扩张”。

BMO Capital Markets基本金属和贵金属交易部门董事Tai Wong说,“市场似乎无法判断美联储是否离9月升息更远了些,我们需要听到一些联邦公开市场委员会(FOMC)委员未来几天的讲话,以得到更清晰的信息。美联储政策声明和6月时大同小异”。

合众银行财富管理部门在西雅图的高级投资策略师Rob Haworth说,“他相信黄金价格的趋势可能维持在负面,美联储可能会在9月会议中加息,这势必导致美元的进一步强势”。

现货金价小时图显示
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立博塔斯财富管理集团的总裁Adam Koos认为,“美元汇率任何进一步的上涨都会继续伤害到黄金,就像是一个沙漏,随着我们最终接近未来六个月到九个月期间的加息,里面的沙也逐渐变少。如果黄金想要卷土重来,特别是在利率提升期间卷土重来,那么必然是要在通货膨胀和政治不确定性的支持下出现。但是在那之前,是没有可能的。”

MarketWatch的专栏作家Mark Hulbert在一篇文章中指出,大宗商品可能面临一轮长期牛市,黄金价格的可能甚至可能跌至每盎司350美元。

Ava交易公司的首席市场分析师Naeem Aslam说,“目前非常重要的是关注本周以及下周期间将会发布的经济数据,它们将会决定联邦公开市场委员会的后续观点。第二季度的国内生产总值会在周四公布,如果这个数据显示美国经济有了更大的强度,将是“对于黄金而言的更大坏消息,这将会强化美国基准利率被提高的预期。”

全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust周一的黄金持仓量维持在2,187万盎司不变,此为2008年9月来最低水准,之前连续七日减少。

油价从近六个月低位回升,因上周原油库存骤降。油价周三收涨,从数月低位反弹,因美国政府数据显示上周美国原油库存意外大幅减少,暗示能源需求下降的市场预期可能有误。

布伦特原油收升0.08美元,或0.2%,报每桶53.38美元,日高在54.33美元;美国原油收涨0.81美元,或1.7%,报每桶48.79美元,日高在49.52美元。

原油期货在过去一个月大跌逾10美元,因担心美国夏季汽油需求上升不足以抵销全球原油供应不断增加对油市带来的拖累。美元急升,打压商品价格,且全球最大能源消费国中国股市下挫,也导致原油走低。

不过,美国能源资料协会(EIA)公布的数据显示,最新一周美国原油库存减少420万桶,是分析师预计的18.4万桶降幅的逾20倍,反映能源需求可能较部分人认为的更强。

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