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从牛气冲天到萎靡不振 黄金究竟是遭遇了什么?

从牛气冲天到萎靡不振 黄金究竟是遭遇了什么?

  • 分类:行业资讯
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  • 来源:
  • 发布时间:2016-08-26 00:00
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【概要描述】

从牛气冲天到萎靡不振 黄金究竟是遭遇了什么?

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    本文作者贵金属网站 Gold Eagle专栏作家Joshua Rodriguez

  为什么一个月前还牛气冲天的黄金,近几周突然掉头向下了呢?贵金属从一飞冲天,到如今的萎靡不振,背后究竟是什么原因?

  为什么黄金价值下跌?

  要理解黄金价格下跌。最重要的是要先理解究竟是什么力量让黄金在今年上半年持续上涨。

  年初,中国股市动荡,人民币对美元汇率跌破6.7,市场动荡推动黄金在2月份上涨近100美元。之后投资者对日本、欧洲和英国的忧虑,令投资者涌入避险资产,这都是黄金价格上涨的原因。

  另一个重要因素是美联储的利率政策。因为美联储利率很大程度上决定了美元价值,黄金又以美元定价。然而在糟糕的经济数据面前,美联储没能按照预期释放加息信号。低利率帮助支撑了贵金属市场行情

  那么,什么变了?

  这么多个因素导致黄金上涨,然而其中几个开始发生变化了……

  全球经济条件——全球经济条件正在改善。中国、日本、欧洲等国家最新刺激政策初步见效,英国公投脱欧后,情况看上去也在改善。所以,避险资产需求正在大步后退,这导致金价的下跌,全球经济持续企稳成为金价不利因素。

  美联储利率——过去一整年中,全球经济一直成为拖累美国经济的不利因素。这迫使美联储推迟加息。然而,事情正在变化。美国之外经济体最近的数据超乎寻常的正面。美国非农就业增长回归正常水平,一切都在往好的方向走。所以,美联储加息年内加息预期正在重回正轨。

  我们能预期黄金未来走出何种趋势?

  展望未来,我认为未来黄金金价走势可能会出现相对复苏的情况。首先,全球经济条件改善,我们将预期避险资产需求进一步下降,这导致波动率提高。此外还有几个因素将对黄金市场起关键作用。

  首先也是最重要的,9月份近在眼前,从历史上看,这通常是黄金强势年费。理由是10月份时印度婚礼季,在此之前黄金需求往往表示。这将支持黄金上涨,尽管目前避险需求正在下降。

  其次,经济环境改善是货币政策实验的结果。然而未来一段时间避险需求仍然有可能回归。更进一步说,如果央行非常规政策最后证明失败,我们将看到全球经济崩溃,而黄金将会借此机会暴涨。

  最后, 数据对黄金总是有好有坏。只有时间能证明黄金走向何方。我对黄金是谨慎乐观。印度婚礼季就在眼前,而全球经济正面临更多难题。我认为黄金仍然有上涨空间。

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